Для учета, анализа и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация как на макро‑, так и на микроуровне. Продуманная и в научном плане обоснованная классификация инвестиций позволяет не только их грамотно учитывать, но и анализировать уровень их использования со всех сторон и на этой основе получать объективную информацию для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.
В экономической научной литературе и на практике в плановой экономике наибольшее распространение получила классификация капитальных вложений по следующим признакам:
по признаку целевого назначения будущих объектов –
· на производственное строительство;
· на строительство культурно‑бытовых учреждений;
· на строительство административных зданий;
· на изыскательные и геологоразведочные работы;
по формам воспроизводства основных фондов –
· на новое строительство;
· на расширение и реконструкцию действующих предприятий;
· на техническое перевооружение;
по источникам финансирования –
· централизованные;
· децентрализованные;
по направлению использования –
· производственные;
· непроизводственные.
С переходом на рыночные отношения данные классификации не утратили своего научного и практического значения, на они стали явно недостаточными по следующим причинам:
во-первых, инвестиции – белее широкое понятие, чем капитальные вложения. Как известно, они включают как реальные инвестиционные вложения, так и финансовые (портфельные). Данная классификация совершенно не учитывает портфельных инвестиций;
во-вторых, с переходом на рыночные отношения значительно расширились способы и методы финансирования как капитальных вложений, так и в целом инвестиций, а также сфера их приложения. Все это не находит места и не упоминается в данной классификации.
Представляют научный и практический интерес классификации инвестиций, которые приводятся в иностранной литературе, и их обобщение с целью возможности использования в отечественной практике.
Немецким профессором Вайнрихом предложена следующая классификация инвестиций относительно объекта их приложения:
· инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания, сооружения, оборудование, запасы материалов;
· финансовые инвестиции – приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг);
· нематериальные инвестиции – инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу).
В иностранной литературе приводится классификация портфельных инвестиций по признаку влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором. Исходя из этого признака все портфельные инвестиции классифицируются на:
· оказывающие существенное влияние – приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющих право голоса;
· обеспечивающие контроль – владение инвестором более 50% акций с правом голоса;
· не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния – владение менее 20% акций с правом голоса;
· не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние – владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса;
· обеспечивающие контроль – владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании.
Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельных инвестиций на предприятии.
Наиболее комплексная классификация приводится в работе Н.А. Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам:
1.
По объектам вложения:
1.1.
реальные;
1.2.
финансовые;
2.
По характеру участия в инвестировании:
2.1.
непрямые;
2.2.
прямые;
3.
Периоду инвестирования:
3.1.
долгосрочные;
3.2.
краткосрочные;
4.
Формам собственности инвестиционных ресурсов:
4.1.
совместные;
4.2.
иностранные;
4.3.
государственные;
4.4.
частные;
5.
Региональному признаку:
5.1.
инвестиции за рубежом;
5.2.
инвестиции внутри страны.
В научной литературе приводятся и другие классификации инвестиций. Все эти классификации имеют право на жизнь как в практическом плане, но особенно в научном, так как они позволяют более детально представить инвестиции и более глубоко проводить анализ с целью повышения эффективности их использования.
Эффективность использования инвестиций в значительной степени зависит и от их структуры. Под структурой инвестиций понимаются их состав по видам, направлению использования и их доля в общих инвестициях.
К общим структурам можно инвестиций можно отнести их распределение на реальные и финансовые (портфельные).