Поскольку оценка финансовой устойчивости предприятия по своей сути является оценкой динамической, то имеется возможность осуществить факторное разложение не только ее прироста, но и ее абсолютного значения.
Решение такой задачи факторного анализа возможно благодаря использованию именно ординальной шкалы.
В модели оценки устойчивости предусматривается, что динамика показателей-факторов либо поддерживает нормативно установленное динамическое состояние, либо ухудшает его, поэтому интегральная оценка финансовой устойчивости предприятия основывается на сравнении не с фактическим (прошлым) состоянием, а с идеальным — нормативно установленным, т.е. она как бы оценивает не пройденный путь, а тот, который осталось пройти до идеала. В связи с этим можно оценивать влияние факторов по тому, на сколько они снизили оценку устойчивости по сравнению с идеальной. Иначе говоря, по факторам раскладывается не сама фактическая оценка устойчивости, а разность между максимальной и фактической оценками.
Влияние показателя – фактора на оценку устойчивости рассчитывается как разность между фактической оценкой устойчивости и оценкой устойчивости, рассчитанной без учета нарушений тех нормативных соотношений, в которых участвует данный показатель. В случае линейности динамического норматива снижение оценки устойчивости под воздействием динамики отдельного показателя рассчитывается следующим образом:
где:
У – оценка финансовой устойчивости предприятия;
i,j, c – ранги (номера) показателей в динамическом нормативе;
Пk – показатель, занимающий в динамическом нормативе k-е место (имеющий k-й номер);
– снижение оценки устойчивости под воздействием k-го показателя;
– оценка устойчивости, рассчитанная без нарушений, вызванных динамикой k-го показателя;
п – число показателей в динамическом нормативе;
mk, тi – число инверсий k-го (i-го) показателя в фактическом упорядочении относительно нормативно установленного.
Потом получаем полное факторное разложение оценки устойчивости при независимом рассмотрении показателей – факторов:
Для большей наглядности и удобства пользования можно рассчитать долю влияния каждого показателя на общее снижение оценки устойчивости:
Необходимо отметить, что коэффициент a показывает влияние показателей на увеличение оценки устойчивости, b - влияние на фактическое направление изменения оценки устойчивости, d - влияние на ее уменьшение.
Факторный анализ позволяет упорядочить показатели с точки зрения того, на что необходимо направить внимание в первую очередь для принятия мер по повышению финансово-экономической устойчивости предприятия.
Расчеты проводятся в таблицах 14 – 19.(Приложение 5). Графически расчеты представлены на рисунках 5 и 6 (Приложение 9)
Средством выявления проблем служит матрица нарушений (инверсий). Матрица нарушений — это средство наглядного представления проблем, оценки их существенности (случайности) для анализируемого предприятия.
Прежде всего, необходимо проанализировать те невыполненные нормативные соотношения, которые выполнялись в предыдущие периоды, поскольку именно здесь скрываются резервы повышения финансовой устойчивости предприятия. Основой для выявления таких соотношений служит матрица изменчивости D: элемент матрицы dij = -1 указывает на то, что i-и и j-й показатели в базисном периоде находились в эталонном соотношении по темпам их роста, а в отчетном периоде они инвертировались.
Особому рассмотрению и анализу должны подвергаться «застарелые» проблемы, о которых свидетельствуют матрицы нарушений, построенные за несколько периодов. Если от периода к периоду элемент матрицы нарушений остается равным единице (vij= 1), это означает, что финансово-оперативный коэффициент, рассчитываемый как отношение i-го показателя к j-му (или наоборот), имеет неблагоприятную тенденцию, и, поэтому, следует принимать меры по ее изменению.
Проблемы возникают вследствие множества самых разнообразных причин, имеющих как случайный, «разовый» характер, так и вследствие регулярных нарушений нормального хода хозяйственного процесса. Характеристикой «случайности» проблемы может служить частота ее появления. Регулярные нарушения выявляются на основе построения «суммарной» матрицы нарушений S = {sij}:
где:
t – номер анализируемого периода;
К – число анализируемых периодов;
i, j – номера показателей в динамическом нормативе;
vij – элемент матрицы нарушений;
sij – элемент «суммарной» матрицы нарушений.
Матрицы нарушений для анализируемых периодов представлены в таблицах 20 – 29. (Приложение 6). Суммарная матрица нарушений представлена в таблице 30 (Приложение 6).