М £ С – Ф (собственные оборотные средства)
- нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных займов и кредитов
М £ С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)
- неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом краткосрочных займов и кредитов
М £ С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных средств)
- кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства превышают величину источников их формирования
М > С – Ф + Д + К
Финансовая устойчивость характеризуется состоянием основных и оборотных средств и показателями финансовой независимости:
- К обеспеченности собственными оборотными средствами
- К обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат = Собственные средства в обороте / Материальные оборотные средства ³ 0,5
- К маневренности собственного капитала = Собственные средства в обороте / Собственные средства
- Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственные средства
- К автономии (финансовой независимости)
- К финансовой устойчивости
- К капитализации (соотношение заемных и собственных средств)
- К финансирования
- К реальной стоимости имущества – характеризует производственный потенциал предприятия (Кр.с.и.) = (ОС + Производственные запасы + Незавершенное производство) / Валюта баланса = Реальные активы / Валюта баланса
- К привлечения долгосрочных займов = Долгосрочные займы и кредиты / Собственные средства
После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности баланса, который предполагает соотношение различных видов средств предприятия с источниками их формирования по срокам поступления средств и наступления обязательств. Для анализа ликвидности баланса средства актива и источники пассива подразделяют на 4 группы.
АКТИВ (средства подразделяют по степени убывания ликвидности):
А1 – наиболее ликвидные активы, которые включаю денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
А2 – быстрореализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность сроком погашения до 12 месяцев (стр. 240)
А3 – медленно реализуемые активы включают материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность свыше 12 месяцев, долгосрочные финансовые вложения (стр. 140)
А4 – труднореализуемые активы включают внеоборотные средства без долгосрочных финансовых вложений
ПАССИВ
П1 – наиболее срочные пассивы включают кредиторскую задолженность
П2 – краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты
П3 – долгосрочные обязательства, включают долгосрочные займы и кредиты
П4 – постоянные пассивы, включают собственные средства
На основе такого деления активов и пассивов различают следующие условия ликвидности баланса:
- Условия абсолютной ликвидности
А1 ³ П1
А2 ³ П2
А3 ³ П3
А4 £ П4
- Условия текущей ликвидности
А1 + А2 ³ П1 + П2
- Условие перспективной ликвидности
А3 ³ П3
- Общая комплексная ликвидность
L = a1 * А1 + a2 * А2 + a3 * А3 ³ 1
a1 * П1 + a2 * П2 + a3 * П3
a1, a2, a3 – весовые коэффициенты определяющие срочность поступления средств и наступления обязательств.
a1 = 1, a2 = 0,5, a3 = 0,3
После анализа ликвидности баланса переходят к изучению платежеспособности предприятия. Платежеспособность позволяет определить возможность предприятия гасить обязательства первой необходимости, используя различные виды оборотных средств. Платежеспособность предприятия характеризуется коэффициентами ликвидности, к которым относятся:
1. Кабс.ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторская задолженность) = А1 / (П1 + П2) ( = 0,2 – 0,3)
Показывает какая часть срочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся у предприятия денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
2. К критической ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Срочные обязательства = (А1 + А2) / (П1 + П2) ( = 0,7 – 0,8) (финансового покрытия, промежуточного покрытия, платежеспособности и т.п.)
Показывает какую часть срочных обязательств предприятие может погасить за счет имеющихся у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности